Der Aufsichtsrat des HSV besteht aus elf Mitgliedern. Acht werden frei gewählt, drei weitere werden entsendet vom Supporters Club, den Amateuren sowie den Senioren.

Das Kontrollgremium bestellt den Vorstand und kann ihn abberufen. Die Zustimmung des Rates ist nötig für alle Verträge mit Auswirkungen auf den HSV - etwa Sponsoringdeals, Grundstücksverkäufe oder Transfers ab einer Größenordnung von 500.000 Euro. Dazu muss er den Finanzplan des Vorstandes genehmigen und kann Auflagen erteilen.